第五章 投资管理
一、单项选择题。
1.下列说法中正确的是( )。
a.以实体现金流量法和股东现金流量法计算的净现值无实质区别
b.实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大
c.如果市场是完善的，增加债务比重会降低平均资本成本
d.股东现金流量法比实体现金流量法简洁
2.a企业投资20万元购入一台设备，预计使用年限为20年，按直线法计提折旧，无残值。设备投产后预计每年可获得净利3万元，则该投资的回收期为( )年。
a、5 b、3 c、4 d、6
3.某企业生产某种产品，需用a种零件。如果自制，该企业有厂房设备；但若外购，厂房设备可出租，并每年可获租金收入8000元。企业在自制与外购之间选择时，应（ ）。
a、以8000元作为外购的年机会成本予以考虑
b、以8000元作为外购的年未来成本予以考虑
c、以8000元作为自制的年机会成本予以考虑
d、以8000元作为自制的年沉没成本不予以考虑
4.在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入大于预计的净残值时，正确的处理方法是( )。
a.只将两者差额作为现金流量
b.仍按预计的净残值作为现金流量
c.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量
d.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量
5.甲公司评价一投资项目的β值，利用从事与拟投项目相关的某上市公司的β值进行替换，若该上市公司的β值为1.5，产权比率为0.8，甲公司投资该项目的负债与权益比为0.6，则该项目的β值为（ ）
a.1.328 b.1.5 c.0.83 d.1.2
6.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品，据预测甲产品投产后每年可创造100万元的收入；但公司原生产的a产品会因此受到影响，使其年收入由原来的200万元降低到180万元。则与新建车间相关的现金流量为（ ）。
a.100 b.80 c.20 d.120
7.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种作法中，不正确的是( )。
a.营业现金流量等于税后净利加上折旧
b.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税
c.营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额
d.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税
8.在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入为10000元，按税法预计的净残值为8000元，所得税率为30%，正确的处理方法是( )。
a.只将两者差额2000作为现金流量
b.仍按预计的净残值8000作为现金流量
c.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额9400作为现金流量
d.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额8600作为现金流量
9.某投资方案的年营业收入为100000元，年总营业成本为60000元，其中年折旧额10000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为( )。
a26800元 b36800元 c16800元 d43200元
10.某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为( )。
a.15.88% b.16.12% c.17.88% d.18.14%